Tartalomjegyzék:
- Miért kell eladások és fedezett jövedelemhívások?
- Az eladási és vételi opciók eladásának stratégiája
- Esettanulmány: Nike, Inc.
- Miért előnyösebb az eladási opciók vásárolni és tartani?
Miért kell eladások és fedezett jövedelemhívások?
A chicagói árutőzsde 1999-es tanulmánya "CME lejárt szerződés lejárt / lejárt áttekintése a lejárt szerződésről" jelentés megállapította, hogy az összes eladási opció körülbelül 76,5% -a lejár.
Opció vásárlásakor csak akkor tudunk profitot realizálni, ha a piaci irányú elfogultságunk megfelelően illeszkedik a piac mozgásának irányához. Ezenkívül nem csak a piac irányának kell helyesnek lennie, hanem az előrejelzésünknek is pontosnak kell lennie egy előre meghatározott időkereten belül, vagy hasonlóan általános veszteséget fog eredményezni a megvásárolt opció lejárata miatt, mielőtt bármilyen profit realizálható volt.
A fentiek eredményeként láthatja azt az érvet, amely szerint a mentalitást az eladó pozíciójára helyezik át, abban a várakozásban, hogy az összes megírt opció többsége pénzből lejár. Ezért az eladási folyamat, amelyet a vételi opciók követnek, továbbra is következetes opciós stratégia marad a havi cash flow biztosításában.
Az eladási és vételi opciók eladásának stratégiája
A kiskereskedők belépését lehetővé tévő technológia legújabb fejleményei révén elkezdtük felismerni az eladási opciók erejét és következetességét, valamint helyzetüket a kiskereskedők befektetési portfóliójában.
Az alábbiakban részletezett stratégia megmutatja, hogy a jelenlegi körülmények között hogyan lehet havi jövedelmet termelni az opciók eladásából, és folyamatosan hozni a havi 1% -ot. Ez évente több mint 12% -nak felel meg minimális volatilitás és portfólió lehívás mellett.
A stratégia
A stratégia a jó alapokkal rendelkező vállalatok részvényeinek havi eladási opcióinak értékesítése körül mozog, amelyet mi magunk is szeretnénk birtokolni. Ezek az eladási opciók következetesen készpénz-hozamot nyújtanak azonnal a számlánkra, valahányszor az opciók lejárnak a pénzből, ami lényegében bevételi áramot hoz létre anélkül, hogy birtokolnák ezeket a részvényeket.
A piacok nagy volatilitásának idejét kedvezően néznénk ki, mivel ez gyakran jelzi az általános piacok árának korrekcióját. Ez biztosítja az opciós prémium jövedelem növekedését, a jó vásárlási lehetőségekkel együtt.
Ezek a lehetőségek akkor realizálódhatnak, amikor a kezdeti eladási opciót végre hajtják az előre meghatározott kötési árfolyamon, amelyen kényelmesen megvásárolnánk az alapul szolgáló részvényeket. Ezenkívül az eredeti opció eladásából származó díjak tovább csökkentik a végső esetben megvásárolható egyes részvények költségalapját.
A részvények diszkont áron történő megszerzését követően ezt a stratégiát követi a pénzen kívüli vételi opciók értékesítése. A legrosszabb esetben, ha ezek a vételi opciók továbbra is pénzben maradnak, és lejárnak értéktelenek, az eladónak jogában áll megtartani a teljes prémiumot, majd folytat egy újabb vételi opció írását. A legjobb forgatókönyv szerint az alapul szolgáló részvény árfolyama megkezdődhet a kötési árfolyamon. Ebben a forgatókönyvben a részvényeket nyereséggel lehívják, miközben hasonlóan zsebre teszik magának a vételi opciónak az eredeti megírásából származó díjakat.
Esettanulmány: Nike, Inc.
Amint azt a stratégiai szakasz tárgyalja, először meg kell határozni a jó alapokkal rendelkező vállalatokat. Ezt követi a megfelelő vételár meghatározása az opció kötési árának kiválasztásával.
1. lépés: Készpénzzel fedezett meztelen tételek értékesítése
Ez az első lépés lehetővé teszi olyan vállalatok részvényeinek megvásárlását, amelyek erős alapokkal rendelkeznek, a jelenlegi kereskedési árhoz képest kedvezményes áron. Ezzel egyidejűleg a prémiumjövedelem elősegítette az egyes részvények költségalapjának csökkentését. Néhány történelmi számot felhasználunk ennek megvizsgálására.
Például 2018. november 11-től a Nike részvényei ("NKE") jelenleg 76,36 dolláron forognak az NYSE-n. Megállapítottam, hogy 69 dollár volt az NKE részvények megvásárlására alkalmas ár (körülbelül 10% -os engedmény a jelenlegi 76,36 dolláros piaci árhoz képest) a következő 33 nap során. Ehhez a szerződéshez minden eladott eladási szerződés után 122 dollár prémium jövedelem keletkezne. Amint az alábbi képernyőképen látható, 793 dolláros fedezeti karbantartásra van szükség addig, amíg ez a készpénzbiztosított eladási opció le nem jár.
33 napig a 793 dolláros karbantartási igény 122 dollár prémium jövedelmet képes megtéríteni, ami 15% -os megtérülést jelent; miközben várunk az NKE részvények 10% -os kedvezménnyel történő megvásárlására. A kockázat csökkentése érdekében egy még további pénzen kívüli opció eladása havi 1% -os hozam elérése érdekében konzervatívabb lenne, szemben a fenti 15% -os megtérülési példával. Ez növeli a biztonságot és az NKE részvények jelenlegi árhoz képest még nagyobb kedvezménnyel történő megvásárlásának lehetőségét.
33 nap után, a legrosszabb esetben az NKE továbbra is a 69 dolláros kötési ár felett marad, ezért pénzből lejár. Ez lehetővé teszi az opciós eladó számára, hogy megtartsa a teljes 122 dolláros prémiumot jövedelemként, és megpróbálja megismételni a folyamatot egy másik szerződés eladásával.
A legjobb esetben az NKE árfolyama a 69 dolláros kötési ár alá esik, ami az eladási opció gyakorlását eredményezi. Ez az eladóval szerződik az NKE részvényeinek 69 dollárért történő megvásárlására. Ezt azonban az eredeti 76,63 dolláros kereskedési árral diszkontáltnak tekintenék. Ezenkívül a 122 dolláros prémium (vagy részvényenként 1,22 dollár) lehetővé teszi az egy részvényre eső bekerülési ár 67,78 dollárra (69 dollárral 1,22 dollárral) csökkenését.
Mint bizonyítottuk, a készpénz-fedezett eladási opciók értékesítése olyan stratégia lehet, amely lehetővé teszi a részvények diszkontált belépési áron történő megvásárlásának lehetőségét, miközben képes magas havi jövedelmet generálni, összehasonlítva más kockázatosabb magas kamatozású befektetési módszerekkel.
Élő kereskedelem a Nike részvényeivel - Készpénzben biztosított eladási opció.
Szerzői jog Dr. Poeta Diablo
2. lépés: Fedett HÍVÁSOK eladása
A következő lépés a vételi opciók értékesítésére összpontosít jövedelemszerzés céljából, a saját részvények felértékelődéséből származó nyereség mellett.
Az NKE részvények 67,68 dolláros (a fentiek szerint kiszámított) árfolyamon történő megszerzését követően az opció eladó most megvizsgálhatja a részvények fedezett vételi opcióinak eladását. Fedezett hívásnak hívják, mivel az eladó megtartja a mögöttes részvényeket, amelyek visszahívhatók, ezért az eladó kitettségét "fedezettnek" tekintik.
Minden NKE részvény eredeti 67,68 dolláros költségalapjával összhangban a kilépési ár is előre meghatározható. Az alábbi élő diagramok alapján egy 33 napos lejáratú vételi opció 82,50 dolláros kötési áron értékesíthető. Ha ezt a vételi opciót a következő 33 napban élnék, az 21% -os eladási nyereséget jelentene (82,50 USD / 67,68 USD). Ezenkívül további 52 dollár opciós prémium jönne létre, mivel a jövedelem tovább csökkenti a részvények költségalapját.
A lehetséges forgatókönyveket nézve a legrosszabb forgatókönyv szerint a vételi opció értéktelen és pénzből lejár. Ezt egy későbbi írási megbízás követi egy másik fedezett vételi opció eladására, az első eladástól számított teljes díj megtartása mellett.
A legjobb esetben az NKE árfolyama megsérti a 82,50 dolláros kötési árfolyamot, aminek eredményeként a részvényeket visszahívják. Ez a legjobb eset, mivel az eladó a teljes prémium jövedelem megtartása mellett kétszer is profitálni tudna ebből a kereskedésből a részvényárfolyam tőkeértékének kristályosítása révén.
Miután ezeket a részvényeket visszavonták, az opciós eladó visszatérhet az 1. lépéshez, és megismételheti a folyamatot úgy, hogy pénznélküli eladási opciókat ad el erős társaságok számára diszkontált kötési áron.
Szerzői jog Dr. Poeta Diablo - Fedezett vételi opció eladásának élő kereskedelme.
Miért előnyösebb az eladási opciók vásárolni és tartani?
Következetes havi 1%, vagy évi 12% megtérülés:
A magas hozamú nyereség elérése érdekében nincs szükség a pénzhez közeli opciók kereskedésére, amely nagy kockázatot jelent. Ez a stratégia következetesen havi 1% -ot kíván generálni a teljes kereskedési portfólión. A havi hozam összetett hatásának mérlegelése előtt az opciós eladónak képesnek kell lennie legalább 12% -os éves hozam elérésére minimális volatilitással és lehívni portfólióját.
A széles biztonsági szint elérhető az eredendő hibák esetén:
Opciós eladóként az opciós prémium minden alkalommal megkapja. Ez a prémium készpénzes tranzakcióval érkezik az eladó számlájára az opció eladásának pillanatában. Az összegyűjtött készpénz biztonságot képes biztosítani az alapul szolgáló részvényvásárlás bekerülési árának csökkentésével, miután megtörtént.
Az opció eladója abban a helyzetben is van, hogy előre meghatározza az opciók kötési árát az eladás előtt. Ezzel hatékonyan lehetőséget teremthetünk minőségi vállalatok kedvezményes áron történő megvásárlására. Ugyanezen vonalon a vételi opció eladója hasonlóan előre meghatározhatja a vételi opciók kötési árfolyamát, amely lehetővé teszi a részvények eladását az eredeti vételár feletti áron.
Nagy a profit valószínűsége:
Az eladott eladási és vételi opciók kötési ára mélyen pénzhiányosnak minősülne, ezért nagy a profit valószínűsége. Az NKE kereskedelmi példájában az NKE-nek legalább 10% -kal kellene esnie egy 33 napos időszakon belül, mielőtt a kötési árat megszegik.
Kevesebb időt igényel a portfólió pozícióinak figyelemmel kísérése:
A fenti példa egy 33 napos lejárati időkeret körül forog. Ez arra enged következtetni, hogy a lejárat eléréséig a következő 33 napban nem lenne aktív követelmény a kereskedelem figyelemmel kísérése. Ez teljes mértékben annak tudható be, hogy az előre meghatározott kötési árak lehetővé teszik az opció eladójának, hogy idő előtt megelőzze a vételárat (eladási opciók) és az eladási árat (vételi opciók).
Magas IV rang szerint szűrt példa lista implicit volatilitás alapján
© 2018 Alex Hills