Biztosítás befektetési veszteség ellen? van ilyen?

Sajnos (még) nincs olyan társaság, amely vállalná a kockázatot, hogy részvény veszteségbiztosítást kínálna a befektetőknek. Annak ellenére azonban, hogy nincs olyan szervezet, amely védelmet nyújtana a készletveszteség ellen, mégis megtehetjük, ha innovatív módszerrel biztosítjuk ezt a biztosítást.

Hogyan? Részvényopciókkal!

Részvényopciók biztosítási védelemként

Igen, a részvényopcióknak ez a sajátossága a részvénybefektetések védelme, és mind a magán, mind az intézményi befektetők széles körben használják rendszeresen.

A védettség lehet teljes vagy részleges attól függően, hogy mekkora védelmet kíván. Csakúgy, mint bármely más biztosítás esetében, a teljes fedezet is rendkívül drága. Minél nagyobb védelmet nyújt, annál magasabb a biztosítási díj. Valójában bizonyos típusú biztosításokkal nem lehet százszázalékos teljes védelmet szerezni, még akkor sem, ha hajlandó nagyon magas díjat fizetni. A biztosító társaság csak nem vállalja a kockázatot.

Hasonlóképpen, az opciókat a készletvesztés elleni biztosításként használva, elegendő biztosítási fedezetet biztosíthat magának, de valószínűleg nem 100% -os teljes védelmet. Mielőtt tovább folytatnánk ezt a témát, beszéljünk arról, hogy kinek van szüksége fedezetre a készletveszteségekkel szemben.

Kinek van szüksége fedezetre az állományvesztés ellen?

A legtöbb esetben, amikor a befektető az opciókat használja biztosítási védelemként, a PROFITOK védelme a szándéka. A már megszerzett nyereséget akarja megóvni a veszteségektől. Nyilvánvaló, hogy a megszerzett nyereség védelmének legjobb módja a részvények felszámolása és a nyereség zsebre helyezése.

De sok esetben, akár az ember természetes kapzsi hajlamának, akár a nagyobb profit megszerzésének vágya miatt, a befektető meg akarja tartani a részvényeit abban a reményben, hogy a fejpénz folytatódik. Ebben az esetben van értelme valamilyen védelmet felvállalni a piac megfordulása ellen. Ennek többféle módja van.

Buy Puts bögre

1. módszer - Putok vásárlása

Ez a legkönnyebb, meglehetősen gyakori, leghatékonyabb, de legdrágább módszer az állományvesztés elleni védelemre. Ha már rendelkezik bizonyos alapismeretekkel az opciók működéséről, akkor tudnia kell, hogy a vételi eladások jogot adnak arra, hogy a részvényeit előre meghatározott áron értékesítsék, függetlenül attól, hogy a részvény ára milyen alacsonyan eshet.

Példa: Ha 2016 elején, mondjuk áprilisban vásárolt Advance Micro Devices (AMD) terméket, akkor a részvény ára akkor 2,70 USD volt, és ha 1000 részvényt vásárolt, akkor a teljes befektetése 2700 USD volt. Ma, 2017. októberében, amint ezt a cikket írjuk, a részvény jelenleg 13,23 dollárért jár. A 2700 dolláros befektetése most 13 230 dollárra nőtt, a teljes nettó profit 10 530 dollár.

Veszekedésben találja magát. Most felszámolja a pozícióját, és hazaviszi a már megszerzett nyereséget, vagy maradnia kell a játékban, és remélnie kell, hogy az AMD folytatja felfelé irányuló trendjét?

Úgy dönt, hogy még egy hónapig tartja a részvényeket, és megnézheti, hogyan teljesít az AMD ebben az időszakban. Időközben megvédi nyereségét azáltal, hogy fedezeti ügyletként fedezeti ügyletekkel fedezi az ár megfordulását.

Megnézi az AMD alábbi opciós lánc táblázatát, és megnézheti, hogy milyen put opciók állnak rendelkezésre.

November harmadik hete jól néz ki, és megállapítja, hogy a 14 sztrájk (szerződéses ár) az Ön számára megfelelő. Ez azt jelenti, hogy garantáltan eladhatja AMD-részvényeit 14 dollárért, függetlenül attól, hogy a részvények ára milyen alacsonyan esik. Ez a biztosítás november harmadik péntekéig érvényes, ekkor kell eldöntenie, hogy eladja-e a részvényét 14 dollárért, feltéve, hogy a részvény 14 dollár alá esett. Vagy ha a részvény értéke meghaladja a 14 dollárt, továbbra is megtarthatja részvényeit, és új put biztosításokat vásárolhat.

A november 14-i eladási opciós lánc alatt az eladási ár 1,43 dollár. Mint tudja, részvények vagy opciók eladásakor vételi és eladási áron fizet az eladási ár. Összesen 1430 dollárt fizet a biztosításáért. Merev árat kell fizetnie a mintegy 30 napos biztosítási fedezetért. De egy kis árat kell fizetnie az éjszakai jó alvásért a nyereségvédelem biztosításával.

Garantáltan eladhatja AMD-részvényeit részvényenként 14 dollárért, függetlenül attól, hogy mennyire csökkenhet a részvény egészen november harmadik péntekéig, amikor lejár a biztosítás (eladási opció).

Most térjünk át az állomány veszteség elleni biztosításának egyéb módszereire.

2. módszer - Fedett hívások értékesítése

Ez a gazdaságosabb módszer a biztosítás megszerzésére egy értéknövekedett részvény esetében. A hátrány itt az, hogy Ön csak a részvények árának esetleges folyamatos emelkedésére korlátozódik.

Mint tudják, egy vételi opció megvásárlása jogot ad Önnek, de nem kötelességet arra, hogy a készletet előre meghatározott áron megvásárolja egy adott ideig a jövőben. Tehát vételi opció eladóként kötelessége előre meghatározott áron részvényeket eladni az opció lejártáig vagy azt megelőzően.

Mivel eladóként kénytelen rögzített áron (az opciós kötési áron) eladni a részvényeit, ezért korlátozva van arra, hogy a részvényeket ezen az áron adja el, függetlenül attól, hogy a részvények milyen magasan emelkednek tovább. Ez az egyik hátránya ennek az olcsó biztosításnak.

A másik hátrány, hogy a biztosítás, amelyet ez a módszer kínál, meglehetősen kicsi, ha a részvényárfolyam gyorsan lefelé csúszik. Csak ugyanazon összegű fedezet fedezi Önt, amelyet a vételi opció eladásából kapott. Erről bővebben az alábbi példát követő bekezdésben.

A fejlõdés az, hogy nem fizetsz ezért a biztosításért, és valójában közben pénzt gyűjtesz. És ezért ismert a fedezett hívásírás vagy a fedezett hívásértékesítés, mint a részvénytulajdonból származó bevétel megszerzésének eszköze.

A fedezett hívásírást valójában inkább a részvénytulajdonból származó jövedelemtermelés képességére használják, nem pedig a részvényárfolyam csökkenése elleni védelemként vagy biztosítási fedezetként.

Példa: Az AMD részvények ugyanazon forgatókönyvével mély profitot ér el, mivel a részvények most forognak 13,23 dolláros árfolyamon. A fenti opciós láncot megnézve eladhatja a november 14-i vételi ajánlatot 0,70 dolláros vételi áron, és 700 dollárt gyűjthet 10 szerződésért (1 szerződés 100 részvény).

Most 700 dolláros bevételt termelt a készletéből, de 14 dolláros felső határt is létrehozott az áron, amelyen el kell adnia a részvényeket. Ha az ár továbbra is 14-nél magasabbra, mondjuk 15, 16, 17 vagy annál magasabbra emelkedik, akkor nem vesz részt a magasabb árakban, mivel kötelezettséget vállalt arra, hogy AMD-részvényeit a megállapodott 14-es kötési áron eladja.

Természetesen létezik egy rendszer, amely ezt a korlátozást megkerüli a lejáró opciók lezárási és gördülési folyamatának bevezetésével. A bevezetési folyamatot részletesen leírja a HubPages webhely egyik másik cikke.

A magasabb árelőny korlátozásán túl a hívások írásának nagyobb hátránya, mivel a biztosítás az, hogy képtelen megvédeni a részvényárfolyam folyamatos csökkenésétől.

Ha az AMD elveszítené a gőzt és elkezdene csökkenni az ára, akkor nincs védelme az eladott hívás árán túl. Ez azt jelenti, hogy csak 0,70 USD árcsökkenésig védett, amely akkora összeg volt, amikor a hívást eladta, vagy 12,53 USD (aktuális ár 13,23 mínusz 0,70 eladott hívás). 12,53 dollár alatt elveszíti nyereségét minden egyes pontcsökkenés esetén.

Összefoglalva, a hívásírást nem tartanám jó biztosítási eszköznek a részvény árának megfordulása ellen. De a hívásírás kiváló stratégia, mint eszköz a jövedelem megszerzésére a készletéből.

3. módszer - Stop Loss megbízás kezdeményezése

Úgy gondolom, hogy nem sokat kell mondanom arról, hogy az ember hogyan használja ezt a funkciót a részvények esetleges veszteségének korlátozására. Talán ez a legszélesebb körben használt biztosíték a részvényárfolyam csökkenése miatti veszteségek ellen.

Ezzel a funkcióval az a probléma, hogy egy részvény folyamatosan hajlik, folyamatosan felfelé és lefelé halad. Ha a „stop-loss” ár túl közel van a jelenlegi piaci árhoz, idő előtt kiváltható, és a befektető ekkor kiesne a játékból. A részvény ekkor megfordulhat és tovább folytatódhat, ezzel elveszítve a részvénytulajdonos számára a nagyobb nyereség lehetőségét.

4. módszer - Hívási opciók vásárlása

Ebben a módszerben az egyik kilép részvénypozíciójából úgy, hogy valamennyi részvényét nyereséges áron adja el, és a megszerzett nyereség egy kis részét hosszú távú vételi opciók vásárlására használja fel. A cél az, hogy továbbra is játékban legyünk, ha az állomány folytatja erős teljesítményét.

Az AMD-t ismét példaként használva, jelenlegi árfolyama most 13,23 dollár, akkor egyszerűen eladhatja a részvényeket, és a 10 530 dolláros bevétel egy részét felhasználhatja a hosszú lejáratú vételi opció fizetésére, mondjuk hat hónap múlva.

A fenti 1. sz. Leírásban szereplő első biztosítási módszernél vásárolt pénztárcákat, hogy biztosítsa a részvényeinek kiadásait 1430 dollárral valamivel több mint 30 napos biztosítási fedezetre. Részvényeinek felszámolásával és nyereségének 1485 dollár felhasználásával megvásárolhatta a 2018. áprilisi felhívások 9 szerződését 14-es sztrájkkal, 1,65-ás kért áron (lásd alább a 2018. áprilisi opciós láncot). Míg csak valamivel többet költenek, mint az 1. számú vásárlási tételek, az áprilisi felhívások hat hónapos biztosítási fedezetet nyújtanak, nem csak egy hónapot az eladási opciókkal.

A fő különbség e módszer és az 1. számú módszer között az, hogy ezzel a módszerrel csak vételi opciókat tart, míg az 1. sz. A részvények birtoklása nagyobb profitpotenciált jelent, mint a vételi opciók.

Hogyan?

Ha a részvényárfolyam továbbra is emelkedik, de sokkal lassabb ütemben, akkor továbbra is növeli penny for penny vagy dollár dollár dollárért, ha a részvény tulajdonosa volt. Ez nem lenne igaz az OTM áron vásárolt vételi opciókkal. Az idő romlása miatt a hívási opciók az idő múlásával lassan elveszítik értéküket.

Tehát, hacsak a részvények drámai és agresszív áremelkedést nem mutatnak a következő fél évben, a vételi opciók végül elveszítik értéküket, vagy nagyon kevéssé fognak értékelni. De mivel a vételi opció értékének felértékelése elsősorban nem a szándékod volt, hanem csak a biztosítási fedezet járulékos előnye, ezért keveset számít, ha egyáltalán nem értékeli.

Az első biztosítási módszer alkalmazásának további előnye, hogy ha a részvény rendszeresen osztalékot fizet (az AMD nem), akkor továbbra is osztalékot kap, amíg Ön a részvény tulajdonosa.

Most az állományvesztés-biztosítás különféle módszereibe megyünk bele.

5. módszer - Nyakörv terjedésének megindítása

Itt válik valamivel bonyolultabbá. Definíció szerint a galléros spread egy opciós kereskedési stratégia, ahol az, aki egy mögöttes részvény részvényeivel rendelkezik, védőbetéteket vásárol, és egyidejűleg vételi opciókat ad el a megvásárolt tétek költségeinek ellensúlyozására. Röviden: a fedett vételi opciók alkalmazásának technikája az 1. módszerben leírt védőcsomagok vásárlásának költségeinek finanszírozására.

Ha hosszabb, drágább put biztosítást szeretnél vásárolni, mondjuk 6 hónapos érvényességet, az 1. módszerben említett csupán egy hónap helyett, akkor csak egy kis minimális díjat fizethetsz.

Megvásárolhatja a 2018. április 13-i sztrájkot 1,75-ért, az április 14-i hívást pedig 1,61-ért eladva, így csak 0,14-et fizet a hat hónapos védelmi fedezetért, vagy összesen csak 140 dollárt fizet az összes 1000 részvényéért. De ez csak 14-ig terjedő maximális árra korlátozza a fejlettségét, amelyért el kell adnia részvényeit. Természetesen eladhatja az április 15-i vagy 16-os hívásokat, ezzel növelve a fedezeti limitjét, de emelné a prémium befizetéseit is. Ha megvette az április 13-i 1,75-ös tételt, és az április 16-i hívást eladta 0,95-nél, akkor a fizetett prémium nettó 0,80 dollár lenne. A részvénynek 16 dollárig kell emelkednie, mielőtt április 16-i lehívását végrehajtják.

Tehát itt van. Öt különböző stratégia a részvényportfolió veszteségekkel szembeni biztosítására.

JEGYZET:

A kereskedési részvényekkel és opciókkal kapcsolatos minden információ, beleértve a tényleges értékpapírokat és áradatokat is tartalmazó példákat, szigorúan csak szemléltető és oktatási célokat szolgál, és nem értelmezhető teljesnek, pontosnak vagy aktuálisnak. Az író nem tőzsdeügynök vagy pénzügyi tanácsadó, és mint ilyen nem támogatja, nem ajánlja vagy kéri értékpapírok vételét vagy eladását. A teljesebb és naprakészebb információkért forduljon a megfelelő szakmai tanácsadóhoz.

Kérdések és válaszok

Kérdés: Mi a legjobb módszer a készleteim veszteségekkel szembeni védelmére?

Válasz: Azt javaslom, olvassa el újra a cikket. Megmutatja az egyes biztosítási módszerek előnyeit és hátrányait, a kockázattűréstől, a profitcéloktól és a befektetési céloktól függően. Következésképpen nehéz lenne javasolnom Önnek, hogy mi a legjobb biztosítási módszer.

Kérdés: Mennyivel magasabbnak kellene lennie az AMD állománynak, hogy megtérüljön az 1. módszerben szereplő put biztosítás költsége?

Válasz: A jelenlegi 13,23 dolláros árból az AMD részvényárfolyamának 14,66 dollárra kell emelkednie, hogy megtérüljön az 1,43 dolláros eladási biztosítási költség.

© 2018 Daniel Mollat