Mivel a kötvényeket különböző tőkeösszegekben lehet megvásárolni, a kötvény árát a par százalékában adják meg. A „névérték” vagy a „névérték” a kötvény bizonylatra nyomtatott értéke. Ez a kamatfizetések kiszámításához használt érték és a kötvény tulajdonosának lejáratkor fizetett tőke értéke, vagy a tőke 100 dollárra eső aktuális ára. Lássuk, hogyan idéznénk egy kötvény árát 963 701 dolláros számlázási árral.
Ennek a kötvénynek a piacon jegyzett ára 96,370 lenne. A cikk innentől kezdve az árakat a par százalékában fogják megadni, az alábbiak szerint.
Sok kötvény, így például az USA kincstárának árrészét harminc másodperc százalékban jegyzik, amint az alább látható. Az imént kiszámolt árat tehát így tennénk. Vegyük észre, hogy kötőjelet használunk a töredékes rész elválasztására, ha harminc másodpercen belül van.
Egy amerikai államkötvény számított ára 102,1875. A piaci árat 102 plusz töredékként idéznénk:
0,1875 = 6/32, tehát
102,1875 = 102 6/32 = 102-06
Ha standard fix kamatozású kötvényről beszélünk, akkor a kuponfolyamot járadékként - vagyis egyenletesen elosztott egyenlő kifizetések sorozataként - kezelhetjük, és ezt a képletet használhatjuk. A képlet első része megadja a szelvényfizetések jelenértékét; a második a végső tőkeösszeg jelenértékét adja.
A képletet használjuk a kötvény árának kiszámításához. Egyébként, mivel az ár mindig 100 dollár tőkeösszegre vonatkozik, egyszerűsíthetjük számításainkat, ha tőkeösszegként 100 dollárt használunk. A számítás ekkor közvetlenül megadja nekünk az árat.
Kötvény: 1 000 000 USD amerikai kincstárjegy
4 év múlva érik
5% féléves kupon
Hozam lejáratig: 6,5%
CPN = 2,50, PRN = 100, n = 8, i = 0,065 / 2 = 0,0325
Ár = 2,50 (1 - (1 +, 0325) -8) + 100 (1 +, 0325) -8 = 94,790
.0325
Próbáljunk ki egyet.
Kötvény: 4 év múlva érlelődik
4% -os éves kupon
Hozam lejáratig: 5%
CPN = 4, PRN = 100, n = 4, i = 0,05
Ár = 4 (1 - (1 +, 05) -4) + 100 (1 +, 05) -4 = 96,454
.05
Most nézzünk meg egy kereskedelmet. Egy kereskedő 1 000 000 USD kötvényt vásárol 98-12-nél. Később aznap eladja a kötvényt 98–28-as árfolyamon. Hogyan számoljuk ki, hogy mekkora profitot hozott?
98-28-nál kelt = 98,875
98-12-ig vásárolt = 98.375
Nyereség 100 dollárra =, 500
Teljes nyereség = (1 000 000/100) x, 5 = 5 000 USD
Végül nem felejtjük el a kötvények és a kamatlábak, valamint a kötvényhozamok és az ár kapcsolatát.
1 000 000 USD amerikai kincstári kötvény 7,25% -os kuponral
Pontosan 15 év alatt érik meg
Vételár: 91,484 @ 8,25% -os lejáratig tartó hozam
Ha az ilyen típusú kötvények hozama 8,40% -ra nő, akkor a kötvény értéke csökken. A kötvényár és a kötvényhozam viszonya fordított.