Részvényelemzés és kiválasztás egyszerű matematika segítségével

Kereskedési szoba működés közben

Kevin Hutchinson, a Wikimedia Commons-on keresztül

Úgy tűnik, hogy a tőzsdéket nem a logika és az értelem vezérli egy adott időpontban. De hosszabb távon a logika és az ésszel meg lehet magyarázni a piaci mozgásokat. A matematika alkalmazása hosszú távon segít.

A tőzsdei elemzés mögött álló matematika nem összetett. Ez egyszerű numerikus műveleteket vagy több érték összehasonlítását foglalja magában. Nem mondhatnánk, ha öt nagyobb háromnál?

Rövid távú megközelítéssel pénzt vesztettem. Minden jó befektetési döntésemet hosszú távú megközelítéssel hoztam meg. A tőzsdei hozam nagyobb valószínűséggel vonzó, ha valaki jó ideig, például legalább 10 évig jó társaságokban fektet be.

A részvények elemzésénél használt legfontosabb mutatók

A részvényelemzés nem rakétatudomány. A következő egyszerű mérőszámok több mint elegendőek a részvény értékeléséhez.

1. Értékesítés
2. Jövedelmezőség
3. Kulcsarányok, mint a PE, P / B és az adósság / részvény arány
4. Osztalék hozam
5. Történelmi irányzatok

A következő szakaszokban ismertetem, hogyan kell ezeket a mutatókat felhasználni a részvényelemzésben és a részvényválasztásban.

1. Értékesítés

Az értékesítés az első tényező, amelyet meg kell vizsgálni. A hűséges ügyfelek és a jó eladások feltárják a vállalat egészségét. Könnyű hallani arról, hogy sok jó vállalat jól teljesít a piacon olyan látható iparágakban, mint a gyorsan mozgó fogyasztási cikkek (FMCG), a gyógyszeripar és az autóipar. Ismeretlen kategóriákban, mint bizonyos ipari termékek, az internetes keresés révén megszerezhetjük az értékesítési számokat.

A vállalat eladásait összehasonlítani kell versenytársaival, hogy lássuk relatív erejét. Ha egy vállalatnak jó az eladási száma, akkor ez az első pozitív jel.

2. Nyereségesség

Nettó haszonkulcs = nettó nyereség / értékesítés

Minél magasabb a nettó haszonkulcs, annál jobb a pénzügyi helyzet. Ezért a jövedelmezőség a következő lépés a részvények értékelésében.

Néhány vállalat jó értékesítésről számol be, de nem nyereséges. Lehetséges, hogy egy ilyen vállalkozás kezdeti befektetési szakaszban van, és később profitot fog termelni; de az is lehetséges, hogy az ilyen vállalatoknak nincs fenntartható üzleti modelljük a hosszú távú fennmaradáshoz.

Olyan sok vállalat van, amely már jó jövedelmezőség mellett nyereséges. Ahelyett, hogy azon gondolkodnánk, vajon a veszteséges társaság később nyereségessé válik-e, egyszerűvé tehetjük azt, ha kitartunk a már nyereséges vállalatok mellett.

3. Főbb pénzügyi mutatók

A jó eladásokkal és jövedelmezőséggel rendelkező vállalat nem biztos, hogy vonzó, ha részvényárfolyama nagyon magas. A drága részvények vásárlása nem biztos, hogy nagy megtérülést eredményez. Azok a jó társaságok, amelyek részvényei elfogadható vagy kedvező árfolyamon állnak rendelkezésre, nagyobb növekedési potenciált kínálnak. Vegyünk egy új Minit egymilliárd dollárért csak azért, mert szeretjük az autót? Ugyanez a logika érvényes a részvényekre is. Megfelelő áron kell jó részvényeket vásárolnunk.

Az olyan pénzügyi mutatók, mint a PE, P / B és az adósság-saját tőke arány, segítenek megérteni, hogy egy részvény ára van-e vagy sem.

Ár - nyereség arány (PE) = részvényárfolyam / részvényenkénti nyereség

Az index indexnél kisebb részvényeknél a PE arány azt jelentheti, hogy a részvényeket alulértékelik. A részvény magasabb PE aránya azt jelentheti, hogy túlértékelt. Minél alacsonyabb a PE, annál jobb a visszatérés esélye. A Dow Jones Industrial 2019. január 17-én körülbelül 19, az Indian Nifty PE értéke pedig körülbelül 26 volt.

Ár-könyv arány (P / B) = részvényárfolyam / részvényenkénti könyv szerinti érték

Az alacsonyabb P / B arány előnyösebb. Például a 100-as P / B arány azt jelenti, hogy a részvény a könyv szerinti érték fölött 100-szorosára van. Ez azt jelentené, hogy az állomány eszközértékéhez képest túl drága.

Adósság - saját tőke arány = teljes adósság / saját tőke

Az adósság - saját tőke arány kritikus mutató, mert a nagyobb adósság kitettség kockázatos üzleti modellre utalhat. Az alacsonyabb adósság / saját tőke arány mindig egészséges jel. A társaság adósságráta arányának alacsonyabbnak kell lennie, mint az ipar átlagos átlagos adósságráta. Olyan vállalatokat kell választani, amelyek adósság / saját tőke aránya legfeljebb 1.

Készlet-összehasonlító táblázat: Példa

Nyilvánvaló, hogy az A és B vállalatok értéke jobb, mint a C vállalat, amint azt a teljes értékesítés kivételével minden paraméter mutatja.

	A társaság	B társaság	C vállalat
Értékesítés	14,5 millió dollár	14,5 millió dollár	100 millió dollár
Nettó haszonkulcs	8%	7%	2%
PE arány	14	16.	42
Osztalék hozam	3%	2,5%	0,5%

4. Osztalékhozam

Az osztalék a társaság nyereségének egy része, amelyet felosztanak a részvényesek számára. Az osztalék arra utal, hogy a társaság nyeresége valós. Nagy passzív jövedelemforrás, amely növekedési potenciállal rendelkezik. Az osztalékbevétel akkor is hasznos, ha élvezzük a hosszú távú tőkeértékelés előnyeit, amikor a részvényárfolyam emelkedik.

Osztalékhozam = részvényenkénti osztalék / részvényárfolyam

2019. december 30-án a Dow Jones Industrial Average osztalékhozama 2,1%, az Indian Nifty pedig 1,23℅ volt. Találhatók olyan részvények, amelyek magasabb osztalékhozammal rendelkeznek, mint a megfelelő indexek.

Az első négy mutató alkalmazása után a jó részvények listánk zsugorodni fog, de hagynunk kell néhány gyöngyszemet. Még mindig egy utolsó tesztet kell alkalmazni: az állomány története.

5. Történelmi trendek

Nézze meg a társaság elmúlt öt-tíz év történelmi teljesítményét.

Meg kell határozni azokat a részvényeket, amelyek árbevétele, nyeresége és osztalékai az évek során nőnek. A következetes osztalékfizetés és a növekvő értékesítés nagyon egészséges jel. Miután megnéztük mind az öt mutató felhasználásával készült több vállalatot, kiválaszthatjuk a legjobb befektetési lehetőségeket.

Az eladások, a nyereség és az osztalék összetett éves növekedési üteme (CAGR) hasznos mércéje annak, hogy a társaság milyen jól teljesített egy időszak alatt.

CAGR 5 éves időszakra = (5. év értékesítés / 0. év értékesítés) ^1/5 - 1

A numerikus elemzés mellett a minőségi szempontokat is meg kell vizsgálni. Például az online kiskereskedelem azzal fenyeget, hogy hatalmas piaci részesedést szerez a téglaépítésű kiskereskedelemtől. A fiatalabb generáció egyre jobban tudatában van kinézetének, ami növekedési lehetőségeket jelent a személyes ápoló termékek és szolgáltatások számára. Az internet életünk szerves részévé vált, és a biztonsággal kapcsolatos aggodalmak azt jelentik, hogy az online biztonságra szakosodott vállalatok remélik, hogy jól teljesítenek. Az ilyen kvalitatív felismerések hasznosak.

Tévedhetünk, ha találunk egy növekvő vállalatot, amelynek osztalékhozama meghaladja a kötvényhozamot vagy a betéti kamatot? Bármennyire is szigorúnak tűnik ez a követelmény, minden piacon találhatunk ilyen rejtett drágaköveket. Ha ragaszkodunk az alapokhoz és hosszú távon befektetünk, akkor jó hozamot tapasztalhatunk a tőzsdékről.

A történelmi értékesítési trendek illusztrációja

Úgy tűnik, hogy az A vállalat 7,7% -os CAGR-rel jobb növekedési pályán van. Mindent figyelembe véve az A vállalat a legjobb részvény, jó PE aránysal, osztalékhozammal és eladások növekedésével.

	A társaság	B társaság	C vállalat
0. év	10,0 millió dollár	16,0 millió dollár	98,0 millió dollár
1. év	11,0 millió dollár	15,0 millió dollár	98,0 millió dollár
2. év	11,5 millió dollár	15,5 millió dollár	102..0 millió dollár
3. év	12,5 millió dollár	14,5 millió dollár	101,0 millió dollár
4. év	14,0 millió dollár	14,5 millió dollár	99,0 millió dollár
5. év	14,5 millió dollár	14,5 millió dollár	100,0 millió dollár

Kérjük, hagyja meg értékes észrevételeit.

Mohan Babu (szerző) Chennaiból, Indiából, 2019. február 23-án:

Köszönjük Umesh Chandra Bhattnek az értékes megjegyzéseket. Remélem, volt néhány új információ az Ön számára.

Umesh Chandra Bhatt Khargharból, Navi Mumbai, India, 2019. február 23-án:

Jól megmagyarázva. Köszönöm.

Mohan Babu (szerző) az indiai Chennaiból, 2019. február 1-jén

Egyetértek veled Eurofile. A hosszú távú perspektíva a sikeres befektető fő, ha nem az egyetlen követelmény.

Liz Westwood, Egyesült Királyság, 2019. január 20-án:

Cikked visszhangozza azt a benyomást, amelyet a részvényekről kaptam. Mégpedig arra, hogy hosszú távon a piacon kell lennie ahhoz, hogy a nagy általános nyereséget elérje.