Robert Lichello automatikus befektetési menedzsment (cél) rendszerének használata multi-etf portfólióban

Első cikkünkben, „A Robert Lichello automatikus befektetési menedzsment (AIM) rendszer tesztelése a tőzsde időzítéséhez” ismertettük Robert Lichllo automatikus befektetés-kezelési (AIM) rendszerének alapjait. Ebből a cikkből megtudtuk, hogy az AIM felhasználható a vételi és visszatartási befektetési stratégia felülteljesítésére, és a tőzsdei befektetések érzelmének levonására. Második cikkünkben, „A Robert Lichello automatikus befektetési menedzsment (AIM) érzékenységi elemzése” egy kicsit mélyebben belemerültünk az AIM algoritmusba, három különböző tőzsdén kereskedett alap (ETF) teljesítményének részletes elemzésével. Ebből a cikkből megtudtuk, hogy az ETF típusa és az eredetileg az ETF-be befektetett pénz százalékos aránya jelentősen befolyásolja az ön megtérülési rátáját. Ehhez a cikkhezszeretnénk kiaknázni az eddig tanultakat, és az eredeti AIM algoritmust használni egy olyan forgatókönyvben, amely hasonló a legtöbb befektetési portfólió felállításához.

CÉL és a tipikus portfólió felépítése

A legtöbb befektetői portfólió tipikusan úgy van felépítve, hogy pénzüket több részvényállományba (részvények, befektetési alapok vagy ETF-ek) és egyetlen pénzpiaci számlára fektessék a készpénz tárolására és elosztására. Lehetséges ugyanezt megtenni az AIM használatával? Kiderült, hogy ebben a forgatókönyvben viszonylag egyszerű az AIM algoritmus használata. A legfontosabb szempont, hogy az AIM vételi / eladási döntéseit külön-külön kell tartanunk minden részvénytulajdon esetében, nem akarunk minden tőkemérleget egyetlen döntési pontba „összesíteni”. További bónuszt kapunk, ha a részvények eladásából származó összes készpénzt összegyűjtjük egyetlen pénzpiaci számlára, mivel képesnek kell lennünk minimalizálni a készpénz elfogyásának esélyét, amikor vásárlási lehetőségek adódnak.

Ágazati ETF-ek és széles piaci index-alapok / ETF-ek

Ehhez az elemzéshez bemutatjuk, hogyan használhatjuk az AIM algoritmust a vételi és eladási döntések ellenőrzésére egyetlen, az State Street Select Sector SPDRs ETF-eket tartalmazó portfólióban. Felidézve korábbi AIM-cikkeinkből megtudtuk, hogy a különböző szektor ETF-ek további áringadozást biztosítanak, amely nem áll rendelkezésre olyan széles tőzsdei ETF-ekben, mint az S & P Depository Receipts (ticker szimbólum SPY). A State Street Global Advisors olyan ETF-eket forgalmaz, amelyek az S&P 500-at 9 szektorra osztják (Fogyasztói diszkrecionális szimbólum: XLY, Fogyasztói kapcsok-XLP, Energia-XLE, Pénzügyi-XLF, Egészségügy-XLV, Ipari-XLI, Anyagok-XLB, Technológia- XLK és Utilities-XLU). Ez a kilenc ETF lesz hipotetikus portfóliónk alapja.

Hasznos webhelyek összpontosítottak az AIM használatára

• AIM Felhasználói Hirdetőtábla (AIMUSERS) Üzenőtábla

• A "Stock Trading Riches" befektetési rendszer üzenőfala

Az AIM portfólió egyszerűsítése

Az illusztráció egyszerűsége érdekében mind a kilenc szektoros ETF-et egyetlen hipotetikus portfólióba helyezzük. Ebben a példában egy képzeletbeli 10 000 dollárt fogunk használni, és felosztjuk bármelyik ETF és a pénzpiaci számla között, ami azt jelenti, hogy összesen 90 000 dollárral indulunk a portfólióban. Változtatni fogunk az ETF-ekbe eredetileg befektetett összegen is, a különböző forgatókönyveket a Kezdeti feltételek című táblázat mutatja.

Kezdeti feltételek

$ Befektetett ETF-enként	Összes ETF-be fektetett dollár	Összesen $ a pénzpiacon	Teljes portfólió
5000 dollár	45 000 dollár	45 000 dollár	90 000 dollár
6000 dollár	54 000 dollár	36 000 dollár	90 000 dollár
7000 dollár	63 000 dollár	27 000 dollár	90 000 dollár
8000 dollár	72 000 dollár	18 000 dollár	90 000 dollár

Az elemzés céljai

Összefoglalva tehát két kérdést szeretnénk megválaszolni ezen elemzés eredményeivel. Először egy 9 szektoros ETF-portfólió fog jobban teljesíteni, mint az egyetlen széles piaci ETF, az S & P 500 ETF (SPY ticker) portfóliója? Másodszor, csökkenthetjük-e a készpénz kimerülésének kockázatát azáltal, hogy a részvények eladásából származó összes készpénzt összegyűjtjük egyetlen pénzpiaci számlára?

Ennek az elemzésnek a feltételezései

Az empirikus elemzés során mindig feltétlenül dokumentálni kell a feltételezéseket, itt vannak az elemzés feltételezései:

1. A kezdeti befektetés összege ETF / pénzpiaci kombinációnként 10 000 USD, összesen 90 000 USD.
2. Az első vásárlás az 1998.12.22-i nyitott áron alapul.
3. Az AIM-döntések a hónap utolsó kereskedési napjának záróárán alapulnak.
4. A vételi vagy eladási ár a részvény AIM-döntést követő következő kereskedési napjának nyitott ára.
5. A vételi vagy eladási megbízások csak akkor váltanak ki, ha az AIM piaci megbízás a portfólió aktuális részvényértékének +/- 5% -a.
6. A vételi vagy eladási jutalék tranzakciónként 7,95 USD.
7. A készpénzhiányt finanszírozzák, és a pénzpiaci számlát nullára állítják az ETF eladási megbízás végrehajtásáig.
8. A készpénz tartalék megtérülési rátája a pénzpiaci számlán THM 0,5%.
9. Az osztalékokat további részvényekbe fektetik be.

Az elemzés eredményei

Az egyes portfólió-forgatókönyvek eredményeinek összehasonlítása érdekében rögzítjük az egyes portfóliók belső megtérülési rátáját 1998. december 22-től 2014. szeptember 30-ig. Szerencsére a Microsoft Excel ™ rendelkezik beépített funkcióval (XIRR), amelyet a számítás egységesítésére használunk. A belső megtérülési ráta mellett rögzítjük az ETF egyenleget, a készpénzegyenleget, a teljes portfólióértéket és a teljes készpénzhiányt a tesztidőszak alatt. Végül, hogy az összehasonlítások megbízhatóbbak legyenek, ugyanazt a pontos elemzést hajtjuk végre egy portfólió használatával, csak az S & P 500 ETF (ticker SPY) használatával.

Az analitikai eredmények összefoglalását az Eredmények című táblázat tartalmazza. Nézzük meg közelebbről ezeket az eredményeket, először az ugrik ki, hogy az összesített portfóliók következetesen felülmúlják a portfóliót egyetlen SPY részesedéssel. Ezenkívül azt látjuk, hogy az összesített portfólió egyetlen készpénzhiánya akkor következett be, amikor pénzünk 80% -át a saját tőke részébe fektettük. Ez a készpénzhiány kevesebb mint a fele volt az egyetlen SPY portfóliónál tapasztalt hiánynak, amelynek kezdeti tőkebefektetése 80% volt. A csak SPY-portfólió a négy forgatókönyv közül kettőben, a kezdeti tőkebefektetések 70% -ában és 80% -ában elmaradt a készpénztől.

Eredmények

Az összesített portfólió felülmúlta az egyetlen SPY-portfóliót, a megtérülési rátában 1,1–1,3% közötti különbséget mutatott. Ez az elszigeteltség kismértékű növekedésének tűnhet, azonban az alapul szolgáló teljesítményhez képest valóban nem triviális. Például a 7,1% -os éves ROR a 6% -os éves hozamhoz képest lenyűgöző 18,3% -os javulás. Tegyük fel, hogy ennek a javulásnak a további fordítása érdekében havonta plusz egy órát vesz igénybe a 9-ETF AIM portfóliójának frissítése, az elemzési periódusban 189 hónap van, a portfólió értékében a különbség 17 345 dollár. Ez egyenértékű 91,77 USD / óra megtérülést jelent erőfeszítéseinkért, nem pedig rossz fizetést.

De nézzük meg, van-e valamilyen értéke annak megvizsgálásának, hogy lehetne-e jobb hozamot elérni az összesített portfólióban. Kezdjük azzal, hogy megvizsgáljuk, hogyan teljesítettek az egyes részvényállományok (vegye figyelembe, hogy ezek az eredmények figyelembe veszik CSAK a portfólió ETF-részének megtérülési rátáját, a pénzpiaci nyereséget nem veszik figyelembe). Az Egyéni ETF teljesítmény című táblázatot megnézve azt látjuk, hogy a fogyasztói termékek (a megtérülési ráta 5,6-5,8% között mozgott), a közüzemi szolgáltatások (7,4-7,5%), az egészségügy (7,3%) és a pénzügyi (7,7%) szektorok jól teljesítettek de valójában lehúzta a teljes megtérülési rátát. A fogyasztói diszkrecionális (8,8-8,9%) szektor szép mérsékelt megtérüléssel rendelkezett, de az igazi ragyogó csillagok az ipari (9,7-9,8%), az anyagok (10,6-10,7%) és az energia (13,6-13,8%) szektorok voltak.

Egyéni ETF teljesítmény

Makrogazdasági szempontból intuitív módon ennek van értelme. A gazdasági növekedést (vagy hanyatlást) az ipari tevékenység (vagy inaktivitás) hajtja, amely fogyasztási cikkeket állít elő (csökkenti a termelést). Ahhoz, hogy az ipar termeljen árut, nyersanyagok szükségesek, és ezeket a nyersanyagokat bevételtermelő árukká kell átalakítani, amelyekre energiára van szükségük. Ezért az ipari, az anyag- és az energetikai szektor jól teljesít. Valószínűleg túlságosan leegyszerűsített magyarázat, de úgy tűnik, hogy segít megmagyarázni, hogy ezek az ágazatok miért teljesítenek jobban, mint mások.

Most a következő nyilvánvaló kérdés, hogy hogyan teljesítené a három legjobb szektor ETF portfólióját? Végezzünk egy új elemzést, ahol olyan portfóliónk van, amely csak az XLB-t, XLE-t és XLI-t tartalmazza. Ez azt jelenti, hogy a befektetésre rendelkezésre álló kezdeti összeg 30 000 USD (ETF / pénzpiaci kombinációnként 10 000 USD). Hasonlóképpen összehasonlítjuk az eredményeket egyetlen SPY portfólióval, kezdetben 30 000 dollárral. Ennek az elemzésnek az eredményeit a 3-ETF eredmények című táblázat tartalmazza.

3-ETF eredmények

Ebből a három szektor ETF „cseresznyeválogatott” portfólióból azt látjuk, hogy a megtérülési ráta jelentősen növekszik, és 8,9% és 12,3% között mozog, ami sokkal lenyűgözőbb, mint a portfolió mind a 9 szektoros ETF hozama. Grafikusan ezt mutatja a Portfolio Return Return Rate feliratú diagram. Az egyszeres SPY portfólióhoz képest a megtérülési ráta különbsége 3% és 3,9% között mozog.

Ezenkívül kiküszöböltük a készpénzfogyás kockázatát a 3 ETF portfólióban, mivel NINCS készpénzhiány. Az single-SPY portfólióban ugyanolyan kockázatot tapasztalunk a készpénz kimerülésével szemben, mint a hiány, amikor a kezdeti részvénybefektetések 70% és 80% voltak.

Portfólió megtérülési rátája

Következtetések

Az analitikai eredmények alapján arra a következtetésre jutunk, hogy az AIM segítségével meg lehet növelni a megtérülési rátát mind a 9 szektoros ETF portfóliójának, mind az AIM portfóliójának irányításához egyetlen diverzifikált ETF-mel. Mindazonáltal mind a 9 szektor ETF-et egyetlen AIM portfólióba helyezve lényegében „átlagoltuk” a kevésbé teljesítő ETF-eket.

További elemzés három ágazati ETF-készletet tár fel (XLB-Materials, XLE-Energy, XLI-Industrial), amelyek megtérülési rátája 9,7% és 13,8% között van. Ha csak ezt a három ETF-et helyezzük egyetlen AIM portfólióba, a megtérülési ráta drámaian a 8,9–12,3% közötti tartományba ugrik, ami jelentős javulás.

Megállapítottuk, hogy az egyetlen ETF AIM portfóliónak nagy a kockázata a készpénz kimerülésének, ha a kezdeti részvénybefektetés 70% vagy annál nagyobb. A 9 szektorból álló AIM portfóliónak kisebb a kockázata, mivel csak 80% -os kezdeti tőkebefektetés mellett figyeltünk meg készpénzhiányt. A legjobb az egészben, hogy a 3 ETF AIM portfóliójában megszűnik a készpénz elfogyásának kockázata.

Végül, összefoglalva mindazt, amit ebből az elemzésből és a két előző elemzésből tanultunk, először is tudjuk, hogy az AIM használatával az S & P 500 ETF-rel (ticker SPY) felülmúlhatjuk a vételi és visszatartási befektetési stratégiát. Másodszor, még jobban javíthatjuk megtérülési rátánkat, ha a SPY-t elválasztjuk a 9 fő alkotóelemből álló AIM portfólióból. Harmadszor, és végül, a megtérülési rátánkat a kétszámjegyű birodalomba tolhatjuk a három legjobban teljesítő ETF AIM portfóliójával.

Kilépés a szavazásból