A tőzsdék sokáig figyelmen kívül hagyhatják a covid-19-et?

Bika vagy medve?

Thomas Richter / felhasználó: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)

A világ januárban kezdett hallani a koronavírusról, amely pusztítást végzett Wuhan nevű népes kínai város felett. 2020 március elejére sokan aggódtak, hogy globális járványsá válhat. Az egész földgömb azóta részleges vagy teljes lezáráson van. Minden nagy kontinenst, például Ázsiát, Európát, Amerikát és Afrikát tönkretette a járvány.

Sok tőzsde csúcsértéke volt 2020 februárjában. Nem meglepő, hogy közülük kevesen a pandémiát követően a márciusi csúcsszint 40% -át zuhanták le. Globális segélygyűjtés következett, amely sok piacon segítette a korábbi veszteségek jelentős részének megtérülését (2020. június 7-én).

20% -os vagy annál nagyobb nyereséggel rendelkező indexek a márciusi mélyponttól

• DJIA (USA)
• FTSE (Egyesült Királyság)
• CAC (Franciaország)
• Nikkei (Japán)
• NIFTY50 (India)
• ASX200 (Ausztrália)

Kína, a világ második legnagyobb gazdasága nem volt sem komoly eséssel, sem drámai fellendüléssel, mint a többi piac.

A tőzsdei ralit vezető tényezők

Az alábbiakban bemutatjuk a rally fő hajtóerejét.

1. Az a meggyőződés, hogy fel kell merülnie annak, ami lemegy.
2. Abban a reményben, hogy egy oltás véget vet ennek a járványnak.
3. Minden korábbi piaci összeomlást dicsőséges megtérülés követett
4. A tőzsdei befektetéseknek nincs más alternatívája.
5. Likviditásnövelő tőzsdék

Itt az ideje, hogy szenvedélytelen szemlélettel vizsgáljuk meg ezeket a tényezőket. A vége felé kristálygömböt nézek, hogy megjósoljam a jövőt.

A koronavírus okozta fenyegetés valós

CDC / Alissa Eckert, MS; Dan Higgins, MAM / Közkincs

1. Ami lemegy, annak fel kell jönnie - nem mindig

Sok befektető feltételezi, hogy a korrekció mindig vásárlási lehetőség. Feltevésüket az elmúlt 3 évtized tőzsdei összeomlása alapján alapozzák. A 2000-ben kipattant dotcom-buborékot fellendülési időszak követte. A 2008-as összeomlást kiváltó másodlagos hitelek válságát egy évtizedes bikapiac követte.

Hasonlóképpen sokan úgy vélik, hogy a COVID-19 által vezetett korrekciót 2020 márciusában fellendülési időszaknak kell követnie. A COVID-19 nem része a normális gazdasági vagy üzleti ciklusnak. Ez egy fekete hattyú esemény, amely megváltoztatja az élet és az üzleti élet szemléletmódját.

Az alábbiakban bemutatjuk a COVID-19 járvány kitörésével kapcsolatos valódi aggályokat.

1. Egészségügyi aggályok / magasabb halálozási arány
2. Példa nélküli munkanélküliségi válság
3. Sok kis- és középvállalkozás nem biztos, hogy ellenáll a hosszabb leállításoknak.
4. Csökken a fogyasztási szint.
5. Társadalmi elégedetlenség.

Ebben a háttérben nem feltételezhető, hogy a COVID-19 hatása megegyezik egy dotcom-buborékkal vagy a másodlagos hitelek válságával. Lehetne rosszabb.

2. Egy vakcina véget vet a pandémiának? Kevésbé valószínű

Nem vagyok tudós vagy orvos. Még közemberként is tudom, hogy olyan sok vírusos betegség létezik, amelyek ellen nem állnak rendelkezésre oltások. Kellemes tiszteletben tartva a világ számos tudósának és kutatójának őszinte erőfeszítéseit, úgy tűnik, hogy egy hatékony oltás kevésbé valószínű, hogy a megfelelő időben érkezik meg.

Ennek ellenére én lennék a legboldogabb ember, ha áttörés történne a COVID-19 vakcinában. A vakcina világszerte milliók életmentője lenne. Még akkor is sok évbe telik, amíg a gazdaság helyreáll, miután recesszióba került.

3. Minden előző összeomlást Boom követett - ez más

Igaz a dotcom összeomlásra és a másodlagos másodlagos rendszertörésre. Ezek balesetek voltak, amelyeket a túlzott kapzsiság táplált. Amikor a kapzsiság leereszkedett, a piacok összeomlottak, hogy később helyreálljanak. A kapzsiság és a félelem az üzleti vagy gazdasági ciklusok részei.

A COVID-19 összeomlása nem a túlzott kapzsiság vagy félelem következménye volt. Ez valódi. A gazdasági tevékenység sok országban leállt. A munkanélküliség szárnyal. A fogyasztás csökken. Legtöbben nem látogathatunk meg egy barátot, boltot, utazást vagy sok olyan dolgot, amelyet szeretünk. A világ megváltozott és rosszabbul is.

4. Nincs más alternatíva

A befektetőknek nagyon kevés lehetőségük van arra, hogy alacsony kamatrendszerben túllépjenek a tőzsdéken. A bankbetét, az államkötvény vagy az ingatlan hosszú távon nem felel meg a tőzsdék hozamának.

Egyetértek azzal a meggyőződéssel, hogy a tőzsdei hozam továbbra is jobb lenne, mint a bankbetétek vagy az ingatlan. A tőzsde továbbra is nagyszerű lehetőség egy hosszú távú befektető számára, 10 éves időkerettel.

5. A likviditás növeli a tőzsdét - nem örökre

A likviditás mindig magasabbra tudja lendíteni a tőzsdéket. A likviditás és a kamatlábak csökkenése olyan, mint egy teljesítménynövelő gyógyszer a tőzsdén. Az alacsony kamatlábak nem ösztönöznék arra, hogy pénzüket bankbetétekben tartsák. A tőzsdék után néznének a jobb hozam érdekében.

A teljesítménynövelő gyógyszer segíthet egy sportolónak egyszer vagy kétszer nyerni. De ha egyszer elkapják, ezzel vége lesz a sportkarrierjének. A központi bankok által a világ minden részén bevezetett likviditás a teljesítménynövelő drog, amely a részvénypiacokat tartja fent. Nem tartana sokáig. A likviditás okozta buborék felbukkan.

Az új normális félelemben gyökerezik.

www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)

Crystal Ball Gazing

Mi a legrosszabb eset egy újabb piaci összeomlás esetén? Vajon a piacok megérintik a márciusi alacsonyabb szinteket, vagy még alacsonyabbak lesznek? A legtöbb országnak le kell állítania a gazdasági tevékenységeket. A lezárás során a gazdaság mind a kínálati, mind a keresleti oldalát érinti. Ez a világ GDP-jének, a vállalati nyereség és a részvények árfolyamának csökkenését okozná.

Magának a vírusnak a veszélye is fennáll. Nem ismerjük a vírus által okozott károk mértékét és a járvány időtartamát. További két évig pusztíthat, vagy egy hónap alatt hirtelen eltűnik. Gondolom ugyanolyan jó, mint bárki másé.

Ilyen esetekben a legtöbb piacnak 50% -kal vissza kellene vonulnia a történelmi csúcsból. Ez a DJIA esetében 15 000-et, a NIFTY esetében 6000-et jelent. A baleset kiváltó okai a 2020 júniusával végződő negyedév vállalati eredményei lennének. Mivel a negyedéves eredményeket júliusban és augusztusban jelentenék be, számítani lehet a következő nagy összeomlás kezdetére.

Ajánlott stratégia

Most ne végezzen újabb beruházásokat. Jobb minél több készpénzt tartani a következő összeomláshoz. Fontolja meg a portfólió bizonyos részének levágását? Ez nem szörnyű ötlet, feltételezve, hogy összeomlik. De a részvényárfolyamok kiszámíthatatlanok lehetnek. Az árak 20% -kal emelkedhetnek az eladás után, vagy 20% -kal csökkenhetnek a vásárlás után. A kockázat teszi izgalmassá a befektetéseket.

A minimumra szabtam a befektetéseimet, és azt tervezem, hogy 2020 augusztusáig újból belépek a piacra. Lehet, hogy vonzó áron veszem fel a részvényeket, vagy végül többet fizetek, ha a részvénypiacok tovább emelkednek. Csak az idő fogja megmondani, hogy működött-e a stratégiám.

Kérjük, hagyja meg értékes észrevételeit.

Mohan Babu (szerző) az indiai Chennaiból, 2020. július 4-én:

Köszönöm, JC Scull értékes megjegyzéseidért.

JC Scull a floridai Gainesville-ből, 2020. július 4-én:

Nagyon jó cikk.

Mohan Babu (szerző) az indiai Chennaiból, 2020. június 11-én:

Igazad van, Liz. Különböző országok a pandémiát követően bizonyos recesszió előtt állnak. De a piacok úgy viselkedtek, mintha elszakadtak volna a reálgazdaságtól.

Mohan Babu (szerző) az indiai Chennaiból, 2020. június 11-én:

Igen, Anbazhagan. Nehéz rövid távon előrejelezni a piacokat. Ez a cikk emlékeztetni kívánja a befektetőket a pandémiát követő gazdasági realitásokra és a túlértékelésre.

Anbazhagan 2020. június 10-én:

Köszönöm. Szép darab. De a piac annyira kiszámíthatatlan. Várjunk és nézzünk.

Liz Westwood, Egyesült Királyság, 2020. június 10.:

Ez egy érdekes és nagyon releváns cikk. Lenyűgöző lesz figyelni a tőzsdéket a következő néhány hónapban, amikor az országok és a vállalkozások a COVID-19 nyomán recesszióval küzdenek. Ki tudja megjósolni az eredményt részvényekkel?