Tippek a minőségi osztaléktermelő részvények kiválasztásához

Ez a cikk megszünteti az osztalékot termelő részvények kiválasztásával kapcsolatos zavart.

Sophie Backes

Sok befektető úgy véli, hogy a pénzével a hosszú távú pozitív eredmények elérésének legjobb módja az osztalékkészletekbe történő befektetés. Azonban nem minden részvény, amely osztalékot fizet, nem jó befektetés, mert ezek közül a részvények közül sok rendkívül ingatag. Noha a befektető néhány évig jelentős osztalékot láthat, de akkor is szenvedni fog, ha az üzlet gyengén teljesít, és a részvényárfolyam összeomlik. Emiatt fontos megtalálni a megfelelő egyensúlyt a részvényárak stabilitása és az osztalékkifizetések között.

Mi az osztalék?

Mi az osztalék? Az osztalék lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy egy adott negyedévi nyereségüket felosszák részvényeseiknek. Ezeket az osztalékokat rendszerint készpénzfizetések, részvények vagy más pénzügyi tulajdonságok formájában szabadítják fel.

A legtöbb blue chip társaság negyedévente szerény mértékű osztalékot fizet. Ahelyett, hogy egy-két negyedévben megpróbálnának jelentős osztalékot fizetni, ezek a vállalatok megpróbálják elérni a részvényárfolyamukkal és az osztalékfizetéseikkel való összhangot.

Meglepő, hogy azok a személyek, akik elmulasztóan érdeklődnek a pénzügyi befektetések iránt, nem hallhatnak az osztalék előnyeiről. Vannak más típusú befektetések, amelyek izgalmasabbnak és kalandosabbnak tűnnek, különösen a bikapiacok idején.

Például a befektetők pénzüket forró filléres részvényekre költik, abban a reményben, hogy néhány ilyen vállalat jelentősen növekedni fog, és jelentős megtérülést jelent számukra a befektetésből. Ráadásul a fiatalabb befektetők érdekesebbnek találhatják a napi kereskedést, mert a részvények vétele és eladása sok izgalommal jár, hogy minden nap tartós profitot szerezzen. Az osztalék ehhez képest meglehetősen unalmasnak és érdektelennek tűnhet.

Van azonban oka annak, hogy a befektetők tömegesen térnek vissza az osztalékfizető részvényekhez, amikor a piac tartós ideig lefelé fordul. Ezek a részvények mérsékelten növekedhetnek, miközben az osztalékfizetések senkit sem gazdagítanak egyik napról a másikra, de valódi értéket képviselnek azok számára, akik idővel meg akarják nőni a pénzüket. Ezenkívül az osztalékállományokkal kapcsolatos kockázat sokkal alacsonyabb, mint az előző bekezdésben említett egyéb befektetési formák.

Öt tipp a minőségi osztaléktermelő készletek felvételéhez

1. Ésszerű P / E és kifizetési arány
2. Hosszú hagyománya az egyenletes fizetésnek az osztalék növelése érdekében
3. Osztalékarisztokraták
4. Óvakodjon a túlfizetõ vállalatoktól
5. Bízzon az alapokban

1. Ésszerű P / E és kifizetési arány

Az ár-nyereség arány vagy P / E arány egy módszer annak meghatározására, hogy a befektetők mennyit hajlandók fizetni egy adott részvényért az adott részvény nyereségéhez viszonyítva. Ezt úgy határozzák meg, hogy egy részvény árát elosztják a társaság részvényenkénti nyereségével.

Például egy olyan társaságnak, amely részvényenként 18 dollárért kereskedik, éves részvényenkénti nyeresége pedig 3 dollár, P / E aránya 6 lenne. Így a befektetők megtudhatják, hogy mennyit kell befektetniük egy vállalatba ahhoz, hogy dollár a társaság eredményéből. Ebben az esetben ez azt jelenti, hogy a befektetők hajlandóak 3 dollárt fizetni azért, hogy a társaság bármely negyedévi bevételéből 1 dollárt kapjanak.

Ha egy vállalatnak nagyon magas az ár-nyereség aránya, ez azt jelenti, hogy a befektetők a jövőben magas jövedelemre számítanak. Ha a P / E arány nagyon alacsony, ez két dolog egyikét jelenti. Vagy a vállalat rendkívül alulértékelt, vagy nagyon jól teljesít az elmúlt évekhez képest.

Önmagában a P / E arány nem meghatározó módszer annak megértésére, hogy egy vállalat megéri-e a befektetést. De meg lehet vizsgálni egy vállalat P / E arányát több éven keresztül az ipar átlagos P / E arányához viszonyítva.

Egy másik mutató a vállalat befektetői értékének mérésére a kifizetési arányon keresztül történik. Ezt úgy számítják ki, hogy az egy részvényre jutó osztalékot felosztják és osztják egy részvényre jutó nyereséggel. Ha egy vállalat részvényenkénti nyeresége 1 dollár, és részvényenkénti osztalékuk 0,50 dollár, akkor 50 százalékos arányban fizetnek ki.

Mind a P / E, mind a kifizetési arány szempontjából fontos, hogy olyan vállalatokkal menjünk, amelyek állandó értékekkel rendelkeznek. Noha nem szeretne folyamatosan alacsony arányú társaságokba fektetni, az is jó, ha kerüljük azokat a vállalatokat, amelyek nagyon magas P / E vagy kifizetési aránnyal rendelkeznek. Ez különösen igaz a kifizetési arányokra, mert azok a vállalatok, amelyek részvényenkénti nyereségük több mint 50 vagy 60 százalékát fizetik osztalékként, valószínűleg rendkívül ingatagak lesznek részvényárfolyamukhoz képest.

2. Hosszú hagyománya az állandó osztalékfizetésnek az osztalék növelése érdekében

Az osztalék céljára vásárolható legjobb részvények kiválasztásakor keresse meg azokat a vállalatokat, amelyek korábban már osztalékot fizetnek. Végül a befektetők nem próbálják meg megduplázni pénzüket öt vagy hat év alatt osztalékok révén. Az elképzelés az, hogy hosszú távon jelentős hozamokat érjen el, ami azt jelenti, hogy olyan vállalatokat kell keresnie, amelyek folyamatosan osztalékot fizetnek egymás után tíz, húsz vagy harminc éven keresztül. Ezek a vállalatok képviselik a legtöbb értéket az úton, és nem azok a vállalatok, amelyek kifizetési aránya 80 vagy 90 százalék egy két-három éves időszak alatt.

3. Osztalékarisztokraták

A legjobb módszer annak megállapítására, hogy a társaság fizet-e osztalékot következetes alapon, az, ha átnézi az osztalékarisztokraták listáját. Ez egy olyan címke, amelyet azoknak a vállalatoknak adnak, amelyek növekvő összegű osztalékot fizetnek ki legalább 25 éve egymás után. Ezek a vállalatok nemcsak osztalékot fizetnek befektetőiknek évente, hanem az osztalék kifizetését az idő múlásával fokozatosan növelik. Olyan vállalatok találhatók ezen a listán, mint a Coca-Cola, a Lowe's, a PepsiCo, az Universal és a McGraw-Hill.

Az osztalékarisztokraták listáján szereplő vállalatok 25 éven keresztül nem feltétlenül mutatnak negyedévente növekvő nyereséget. Valójában ezek közül a vállalatok közül sokan rossz negyedéveket és rossz éveket éltek át ez idő alatt. Ezek azonban azok a vállalatok, amelyek stabil osztalékpolitikában állapodtak meg és minden negyedévben ragaszkodtak ehhez a politikához. Még akkor is, ha a keresetük 20 vagy 30 százalékkal csökkent, akkor is növelték a befektetőknek járó osztalék kifizetését.

Az osztalékarisztokraták listáján szereplő társaságok éves osztalékösszege 0,5 és 4,5 között mozog. Az osztalékhozam 0,5 és 6,5 százalék között mozog. Az American States Water a lista élén álló cég, mert 61 éve folyamatosan növekvő osztalékot fizetnek.

4. Óvakodjon a túlfizetõ vállalatoktól

Az a tendencia, hogy az új befektetők el vannak ragadtatva azoktól a vállalatoktól, amelyek hatalmas összegeket fizetnek az elmúlt években. E vállalatok egy részének rendkívül magas az osztalékhozam-százaléka. Csábító befektetni egy ilyen társaságba, de óriási hiba, ha komolyan gondolja a stabil, hosszú távú befektetéseket. Azoknak a vállalatoknak, amelyek magas osztalékhozammal rendelkeznek, csak azért van ez a magas szám, mert részvényeik árfolyama jelentősen visszaesett az adott időszakban. Jobb, ha megbízunk a stabil osztalékhozamú vállalatokban, amint azt korábban említettük.

Hasonlóképpen veszélyesek a befektetőkre azok a vállalatok, amelyek részvényenkénti nyereségük 70-90 százalékát fizetik osztalékként. Ezek a vállalatok rövid távon boldoggá teszik a befektetőket, de a pénzforgalmuk annyi kifizetése azt jelenti, hogy nem tudnak túlélni néhány rossz negyedévet. Ha egy olyan cégnek, mint a Coca-Cola, van néhány rossz negyedéve, a befektetőknek nem kell aggódniuk. Ezzel szemben egy 90 százalékos kifizetési aránnyal rendelkező vállalatnak kevés pénzügyi mozgástere lesz arra, hogy túlélje ezeket a rossz negyedéveket. Részvényárfolyamuk megnő, és a befektető végül sokkal több pénzt veszít, mint amennyit a magas osztalékfizetésekből nyertek.

5. Bízzon az alapokban

A globális gazdaság mindig ingadozik. Vannak tartósan magas csúcsok, de a befektetőknek emlékezniük kell arra, hogy a gazdasági visszaesések mindig a sarkon vannak. Ha a 2008-as pénzügyi válság megtanított minket bármire, akkor az a tény, hogy minden buborék végül kipukkad.

Ezért arra ösztönzik a hosszú távú befektetőket, hogy tegyék pénzüket az alapokba. Bízzon olyan cégekben, amelyek olyan termékeket gyártanak, amelyek a legtöbb ember számára nélkülözhetetlenek. Például az egészségügyi ellátással, a csomagolt élelmiszerekkel és az alapvető segédprogramokkal foglalkozó vállalatok előnyösebbek, mint a mutatós technikai részvények. Ha az embereknek kevesebb a pénzük, akkor a szükséges dolgokat vásárolják meg, nem pedig a kívántakat.

Osztalékfizetési irányelvek

Ha figyelembe vesszük, hogy milyen részvénytípusokat vásárolnak a jelentős osztalékbevétel érdekében, fontos megérteni, hogy a vállalatok hogyan osztják el nyereségüket osztalékfizetés útján. Négy fő kifizetési politika van, amelyet a vállalatok alkalmaznak az osztalék felosztásakor.

1. Stabil osztalékpolitika: Ezt a politikát fogja látni a legtöbb „blue chip” vállalat. Céljuk, hogy stabil osztalékfizetéseket hozzanak létre, annak ellenére, hogy az adott negyedévben teljesítettek. Például egy vállalatnak fantasztikus negyedéve lehet, amely meghaladta a várakozásokat, de csak szerényen fog osztalékot szedni a tervezett pálya folytatása érdekében. Hasonlóképpen, a vállalat számára különösen rossz negyedév nem okozza az osztalékfizetés csökkenését.
2. Cél kifizetési arány: A társaság igazgatósága leül és eldönti az ideális hosszú távú osztalék / nyereség arányt. Az elkövetkező tíz-húsz évben a társaság célja, hogy minden évben teljesítse ezt az osztalék / nyereség arányt. Ez az arány stabil osztalékfizetéseket eredményezhet a nagyvállalatok részéről, de következetlenséghez vezethet, ha a társaság a következő években a jó és a rossz jövedelem között yo-yos.
3. Állandó kifizetési arány: A társaság úgy dönt, hogy az osztalékkifizetéseik mindig a jövedelem bizonyos százalékát fogják jelenteni. Ezzel a politikával a társaság jelentős osztalékot fizethet ki, ha nagy a negyedéve, de semmit sem fizethet ki, ha rossz negyedéve van.
4. Maradék osztalékmodell: A vállalatok egy adott negyedévre vonatkozóan cash flow-jukat fogják előtérbe helyezni, és minden tőkekiadási kötelezettség teljesítését prioritássá teszik. Ha van pénz, akkor azt osztalék formájában fizetik ki. Ez a modell bizonyos években jelentős osztalékhoz vezethet, de az ezt a modellt alkalmazó vállalatok szintén vadon következetlenek. Mivel az összes megmaradt cash flow-t kifizetik a befektetőknek osztalékként, ezek a vállalatok nem képesek ugyanolyan stabilitással ellenállni néhány rossz negyedévnek, mint a blue chip társaság.

Osztalék és kamatos kamat

Noha mindannyian ismerjük a kamatos kamat fogalmát és azt, hogy ezek hogyan eredményezhetnek exponenciális pénzügyi nyereséget, nem sokan vannak tisztában azzal, hogy az osztalékpénz újbóli befektetése hogyan eredményezhet hasonló összetett nyereséget.

Azok a befektetők, akik pénzük nagy részét olyan részvényekbe teszik, amelyek kifizetik az osztalékot, pénzükkel a három dolog egyikét megtehetik. Vagy felhasználhatja ezt a pénzt más pénzügyi eszközök, például kötvények vagy arany vásárlására. Betehetik ezt a pénzt egy takarékpénztárra, évi 1 százalékos kamatláb mellett. Vagy újrabefektethetik ezt a pénzt más részvényeket kifizető részvényekbe. Néhány befektető megduplázza és újrabefekteti ezt a pénzt ugyanabba a társaságba, amelyik eleve fizetett nekik osztalékot.

Példaként mondjuk azt, hogy a befektető 1000 dollárt vesz fel, és olyan társaság részvényeibe fektet be, amely osztalékok és részvényárfolyam-emelések révén 10 százalékos éves hozamot biztosít. Az év végén a befektető 1100 dollárral rendelkezik. Vagy felveheti azt a 100 dollárt és beteheti egy megtakarítási számlára, vagy újrabefektetheti azt a pénzt több készletbe.

Ha ugyanabba az állományba fektetik be újra a pénzt, akkor a második évben 1100 dollár készlettel indulnak. Ha a társaság éves hozama a második évben szintén 10 százalék, akkor a befektető 1210 dollárral jár. A befektető további 10 dollárra tett szert azzal, hogy újrabefektette osztalékát a társaság részvényeibe.

Míg ezek a nyereségek két vagy három év után meglehetősen szerények, 10 vagy 20 év múlva valóban összeadódni kezdenek. Például, ha ugyanaz a befektető 10 éven keresztül továbbra is 10 százalékos éves hozamot lát a vállalattól, és az osztalékpénzt több készletben újrabefekteti, a befektető 10 év végén 2593,75 dollárral jár.

A példában 10 százalékos éves hozamot használunk, mert az osztalékot fizető részvények átlagosan 11 százalék körüli éves hozamot értek el az elmúlt 75 évben. Bár az ilyen hozam hihetetlenül hangzik, a leendő befektetőknek emlékezniük kell arra is, hogy az osztalékpénzük újbóli befektetésével az összes tőkét a társaság részvényeibe kötik. Nagyon fontos, hogy ezt az összetett stratégiát csak megbízható osztalékállományokkal kíséreljük meg.

Példa: összevont Edison (szimbólum: ED)

A fent tárgyalt fogalmak szemléltetéséhez vegyük a Consolidated Edison közüzemi vállalat példáját, amely energiát szolgáltat New Yorknak és New Jersey-nek. A vállalat több mint egy évszázada létezett, és az utóbbi négy évtizedben egyre növekvő osztalékot fizetett. 4,3 százalékos osztalékhozam és 75 százalékos kifizetési arány mellett ez a részvény megfelel egy jó osztalékfizető profiljának.

Jogi nyilatkozat

Ezeknek a lépéseknek a végrehajtásával a befektetők a legnagyobb esélyt adják maguknak arra, hogy hosszú távú sikereket érjenek el befektetési portfóliójukkal. Fontos azonban megjegyezni, hogy a pénzügyi világban nincsenek garanciák. A legjobb tanácsok követése csak nagyobb eséllyel járhat sikerrel pénzügyi céljaival - ez nem jelenti azt, hogy biztosan sikerrel jár. Tőzsdei tranzakciók végrehajtása előtt vegye fel a kapcsolatot pénzügyi tanácsadójával vagy tőzsdeügynökével.

Hivatkozások

• Peters, Josh. A végső osztalékkönyv: jövedelem, betekintés és függetlenség a mai Investo r-hez. John Wiley & Sons, Inc. 2008.
• West, Doug. Növelje pénzét osztalékfizető készlettel . Felülvizsgált kiadás. C&D publikációk. 2016.

© 2016 Doug West